La serata del Palio, si svolge il torneo storico medievale, che consiste in un'appassionata sfida tra cavalieri, cavalli e balestrieri delle cinque contrade della città: Collis, Crux Burgi, Posterola, Platea e Vallis.
I cavalieri, indossando i tradizionali costumi medievali, si sfidano, due alla volta, in una sfrenata corsa a cavallo: al galoppo, devono colpire un bersaglio posto al termine del tragitto. I balestrieri, a loro volta, scagliano una freccia verso un bersaglio collegato ad una colombaia che, in caso di centro, si apre liberando un colombo.
Il corteo storico, l'arrivo e il giuramento del Podestà e l'esibizione degli sbandieratori costituiscono altrettanti momenti di straordinario fascino.
Per tutta la durata della manifestazione, nelle tipiche taverne di ogni contrada, è possibile gustare i piatti della gastronomia tradizionale come i Manfricoli, gli gnocchi e i vari tipi di focaccia ripiena.
Ogni contrada, per la durata della festa, allestisce degli spettacoli negli angoli più caratteristici del centro storico.